特斯拉第三季財報亮眼, 股價大漲！碳信用佔淨利34%，電動車盈利新商模

已更新：2024年11月2日

發布日期：2024年11月1日

財報概述：碳信用收入成為特斯拉盈利的重要推動力

特斯拉（Tesla）於2024年第三季度財報中公佈了亮眼的盈利成績，淨利達21.7億美元，較去年同期成長17.3%。其中，來自碳排放信用（carbon credits）的收入高達7.39億美元，佔總營收的2.9%，更顯著地對淨利貢獻了34%。自從這家電動車製造商開始向其他公司出售碳信用以來，這一收入來源已轉變為價值數十億美元的機會。去年，特斯拉從碳信用額中賺取了 17.9 億美元，創下了其汽車監管信用額銷售的最高年收入。碳信用收入成為特斯拉在全球市場中的穩定收入來源，並在新能源車競爭日益加劇的市場中為特斯拉的盈利帶來重要支撐。

全球碳信用布局：特斯拉如何在各國獲得碳信用？

特斯拉透過一系列策略，成功在美國、歐洲、中國以及韓國等市場獲得碳排放信用，並出售給未達標的車企，以下是其主要市場的布局方式：

美國：加州零排放車輛（ZEV）計劃: 美國加州的ZEV計劃要求所有汽車製造商生產一定比例的零排放車輛，不符合標準的車企需向特斯拉等零排放車企購買ZEV信用。特斯拉的全線純電動車型符合這一要求，讓它累積了大量ZEV信用，並可將其出售給需要達標的傳統車企。
歐洲：碳池交易與碳信用交換: 歐盟對汽車排放的嚴格法規要求車企達到一定的二氧化碳排放標準，未達標者將面臨高額罰款。特斯拉透過與傳統車企組成「碳池」（如菲亞特克萊斯勒，現為Stellantis），將多餘的碳信用出售給這些車企，以協助他們達標。這種模式有效地讓特斯拉在歐洲市場擁有穩定的碳信用收入來源。
中國：「雙積分」政策的收益者: 中國的「雙積分」政策要求車企達到燃油消耗和新能源車生產的雙重標準，未達標的車企需要購買新能源車積分。特斯拉在中國本地生產電動車，累積的新能源積分可以轉售給其他需要達標的車企，為特斯拉在中國市場帶來穩定收益。
韓國：最新的碳信用市場: 韓國近期批准特斯拉在韓國市場銷售碳排放信用，預計為特斯拉帶來高達1.45億美元的額外收入。韓國的碳信用市場剛剛興起，隨著法規逐漸收緊，特斯拉在當地累積的碳信用將成為其盈利的重要來源。

特斯拉的碳信用商業模式：靈活的碳交易策略

特斯拉的碳信用收入模式以靈活的交易策略和長期合作協議為核心，這使其在不同市場中能快速適應政策變化，並有效增強盈利能力：

靈活交易策略: 特斯拉並非將所有碳信用立即出售，而是觀察市場供需變化，選擇在需求高峰或價格有利的時機進行出售，從而實現收入最大化。例如，在碳信用需求上升或某些地區法規強化時，特斯拉會選擇在這些市場出售多餘的碳信用，以取得最高的回報。
長期合作協議: 特斯拉與一些車企達成長期碳信用合作協議，例如與菲亞特克萊斯勒（現Stellantis）組成碳池，這樣的合作協議能鎖定價格並確保穩定的現金流。同時，這也降低了交易風險，使特斯拉能更穩定地獲取碳信用收入。
全球布局，分散風險: 特斯拉的碳信用收入並不依賴於單一市場，而是來自美國、歐洲、中國、韓國等多地法規支持。這種多元布局方式降低了特斯拉在碳信用市場中的風險，確保即使某個地區需求下降，仍能在其他市場持續創造收益。
特斯拉公司（NASDAQ：TSLA）第三季財報公布後股價大漲

碳信用的挑戰與未來發展

隨著新能源車市場的發展，傳統車企逐步提高其新能源車產量，未來對碳信用的需求可能下降。此外，法規的改變也可能影響特斯拉的碳信用收入。例如，歐盟等地可能對於碳池組成和碳信用交易的法規進行更新，以促進企業加快轉型而非依賴碳信用。

為應對這些潛在挑戰，特斯拉需持續監控全球法規變化，並積極尋找新的碳信用市場，探索更加靈活的交易模式。同時，特斯拉的核心業務仍需強化其盈利能力，以便在碳信用收入減少時仍能保持強勁的財務表現。

結語：特斯拉碳信用布局的啟示

特斯拉通過在全球各地市場的戰略布局，靈活運用法規優勢，打造了一套成功的碳信用商業模式。這不僅提高了其盈利能力，也為傳統車企提供了借鑒。特斯拉的成功展示了如何利用碳信用政策優勢，在推動新能源車市場發展的同時創造顯著收益。

隨著全球碳排放標準愈加嚴格，特斯拉的碳信用商業模式有望持續發展。然而，在新能源車競爭激烈、政策變動頻繁的市場環境下，特斯拉需靈活應對市場挑戰，探索新的商業模式，確保長期盈利穩定。

參考文獻：